kienthuccoin@gmail.com

Chiến lược “Bitcoin treasury” lung lay khi cổ phiếu giảm mạnh

Trong vài năm qua, nhiều công ty công nghệ và tài chính đã áp dụng chiến lược “Bitcoin treasury” – tức sử dụng Bitcoin như tài sản dự trữ thay cho tiền mặt hoặc vàng. Cách làm này được kỳ vọng sẽ mang lại lợi nhuận vượt trội trong dài hạn, khi Bitcoin ngày càng khẳng định vị thế như “vàng kỹ thuật số”. Các doanh nghiệp lớn, từ công ty niêm yết đến quỹ đầu tư, từng coi đây là bước đi chiến lược để tạo khác biệt trên thị trường.

Cổ phiếu lao dốc, nhà đầu tư đặt câu hỏi

Tuy nhiên, ngày 15/9/2025, nhiều công ty theo chiến lược “crypto treasury” đã chứng kiến cổ phiếu giảm mạnh. Một số mã thậm chí mất giá sâu hơn giá trị Bitcoin mà doanh nghiệp nắm giữ. Điều này làm dấy lên nghi ngờ về tính hiệu quả của mô hình: liệu việc nắm giữ Bitcoin khối lượng lớn có thực sự mang lại giá trị cho cổ đông, hay chỉ khiến doanh nghiệp phụ thuộc vào biến động cực đoan của thị trường crypto?

Tác động từ thị trường biến động

Nguyên nhân chính của sự lao dốc này là biến động giá Bitcoin và sự thiếu ổn định trong dòng vốn toàn cầu. Dù Bitcoin vừa phục hồi lên 116.000 USD, các nhà đầu tư trên sàn chứng khoán vẫn thận trọng, đặc biệt khi Fed chưa công bố chính sách lãi suất mới. Sự kết hợp giữa yếu tố vĩ mô và rủi ro nội tại khiến chiến lược tích trữ Bitcoin trở nên ít hấp dẫn hơn trong ngắn hạn.

Bài học cho doanh nghiệp và nhà đầu tư

Các chuyên gia cảnh báo rằng việc gắn hoạt động kinh doanh với một loại tài sản có biến động mạnh như Bitcoin luôn tiềm ẩn rủi ro. Nhà đầu tư cổ phiếu không chỉ phải quan tâm tới kết quả kinh doanh, mà còn chịu ảnh hưởng trực tiếp từ giá crypto. Điều này có thể làm giảm sự hấp dẫn của các cổ phiếu “Bitcoin treasury” trong mắt các quỹ dài hạn và nhà đầu tư truyền thống.

Góc nhìn dài hạn: còn cơ hội?

Dù ngắn hạn gặp khó khăn, một số chuyên gia cho rằng chiến lược này vẫn có tiềm năng trong dài hạn. Nếu Bitcoin tiếp tục được chấp nhận rộng rãi và Fed thật sự chuyển sang chu kỳ nới lỏng chính sách, giá trị tích trữ BTC có thể mang lại lợi nhuận vượt trội cho các công ty tiên phong. Tuy nhiên, để bền vững, doanh nghiệp cần minh bạch hơn về chiến lược quản trị rủi ro và kết hợp đa dạng hóa tài sản.

Câu chuyện “Bitcoin treasury” ngày 15/9/2025 phản ánh rõ ràng hai mặt của chiến lược này: tiềm năng lớn nhưng đi kèm rủi ro đáng kể. Với nhà đầu tư, đây là lời nhắc nhở cần đánh giá kỹ lưỡng trước khi đặt niềm tin vào các doanh nghiệp dựa nhiều vào tài sản crypto.