kienthuccoin@gmail.com

Thị trường phái sinh crypto biến động, thanh khoản tiếp tục yếu

1. Thanh khoản giảm nhẹ, thị trường giao dịch thận trọng

Theo dữ liệu từ CoinGlass, tổng khối lượng giao dịch futures và perpetual contracts trên các sàn phái sinh lớn như Binance, OKX, Bybit và Deribit chỉ đạt 82 tỷ USD trong 24 giờ qua — giảm 9,5% so với trung bình 7 ngày.

Open Interest (OI) – tổng giá trị các vị thế mở – cũng giảm 3,8%, xuống 27,6 tỷ USD, cho thấy nhà đầu tư đang thu hẹp đòn bẩy và hạn chế rủi ro.

“Các trader đang đứng ngoài chờ tín hiệu rõ ràng hơn từ Fed và diễn biến USD. Biến động thấp hiện nay là ‘vùng chờ sóng’,” – báo cáo CoinGlass nêu rõ.

2. Funding rate thấp nhất trong 2 tháng, đòn bẩy giảm mạnh

Chỉ số Funding Rate trung bình của Bitcoin futures giảm xuống 0,008%, thấp nhất kể từ cuối tháng 8/2025.
Điều này cho thấy các vị thế long (mua) không còn chiếm ưu thế, và thị trường đang cân bằng giữa phe mua và bán.

Dữ liệu của CryptoQuant cho thấy đòn bẩy trung bình (estimated leverage ratio) trên các sàn giảm gần 12% trong tuần, một tín hiệu cho thấy rủi ro thanh lý diện rộng đã hạ nhiệt sau giai đoạn biến động mạnh đầu tháng.

3. Biến động tập trung ở các cặp Bitcoin và Ethereum

Dù thanh khoản thấp, Bitcoin và Ethereum vẫn chiếm hơn 70% tổng khối lượng phái sinh, cho thấy nhà đầu tư vẫn tập trung vào hai tài sản chủ chốt để giao dịch theo xu hướng.
Trong khi đó, các cặp altcoin như SOL/USDT, XRP/USDT và AVAX/USDT giảm hoạt động 15–20% so với tuần trước.

Theo Deribit, lượng hợp đồng quyền chọn (options) Bitcoin đáo hạn vào cuối tháng 10 đạt 5,8 tỷ USD, với vùng tập trung khối lượng lớn nhất tại giá strike 110.000 USD – thể hiện kỳ vọng giá Bitcoin giữ trên ngưỡng hỗ trợ.

4. Sức mạnh USD và lợi suất cao tiếp tục ảnh hưởng tâm lý

Chỉ số DXY duy trì quanh 107,8 điểm, trong khi lợi suất trái phiếu 10 năm Mỹ vẫn ở mức 4,72%, khiến nhà đầu tư phái sinh hạn chế mở vị thế mới.

Thị trường hiện đang chờ báo cáo GDP quý III và chỉ số PCE (lạm phát Mỹ), dự kiến công bố cuối tuần, có thể định hướng xu hướng ngắn hạn cho Bitcoin futures.

“Chỉ cần tín hiệu hạ lãi suất xuất hiện, thị trường phái sinh sẽ sôi động trở lại rất nhanh,” – Mark Lurie, chuyên gia tại Compound Labs, nhận định.

5. Triển vọng: thị trường phái sinh đang ở giai đoạn “nén biến động”

Theo Bloomberg Crypto Outlook, mức biến động ngắn hạn (Realized Volatility 7D) của Bitcoin giảm còn 18%, thấp nhất trong gần 4 tháng, cho thấy thị trường đang tích lũy năng lượng trước pha biến động mạnh.

Các chuyên gia cho rằng thanh khoản yếu không phải là dấu hiệu tiêu cực, mà phản ánh giai đoạn tái cân bằng của thị trường trước khi dòng tiền mới quay lại vào đầu tháng 11.

“Thanh khoản mỏng nhưng ổn định. Đây có thể là vùng nền trước khi khối lượng tăng mạnh cùng chu kỳ mới,” – Bloomberg kết luận.

Ngày 23/10/2025, thị trường phái sinh crypto tiếp tục trầm lắng, với thanh khoản thấp và biến động hẹp. Dù ngắn hạn thiếu lực đẩy, tín hiệu giảm đòn bẩy và funding rate thấp cho thấy thị trường đang ổn định dần, tạo điều kiện thuận lợi cho chu kỳ tăng mới trong tháng tới.