kienthuccoin@gmail.com

Chris Burniske: Dòng tiền sẽ thay thế “narratives” trong thị trường crypto

Từ “narratives” đến “flows”

Ngày 17/9/2025, cộng đồng crypto chú ý đến phát biểu của Chris Burniske, nhà sáng lập Placeholder VC và cựu chiến lược gia tại ARK Invest. Theo ông, xu hướng lớn sắp tới của thị trường tiền điện tử sẽ không còn bị chi phối quá nhiều bởi các narratives (câu chuyện, trào lưu) như DeFi, NFT, hay AI, mà thay vào đó dòng tiền (flows) mới là yếu tố then chốt quyết định giá cả và xu hướng.

Vì sao narratives không còn đủ mạnh ?

Trong giai đoạn 2020–2023, thị trường crypto nhiều lần bùng nổ nhờ narratives:

- DeFi mùa hè 2020: thúc đẩy hàng loạt dự án tăng trưởng.

- NFT & Metaverse 2021: tạo ra cơn sốt toàn cầu.

- AI & RWA (Real World Assets) 2023–2024: trở thành tâm điểm mới.

Tuy nhiên, Burniske cho rằng những câu chuyện chỉ tạo hiệu ứng ngắn hạn. Thị trường ngày nay đã trưởng thành hơn, với sự tham gia của các tổ chức và quỹ ETF. Do đó, dòng tiền thực tế – đến từ các sản phẩm đầu tư, chính sách tiền tệ và nhu cầu thị trường – sẽ là yếu tố dẫn dắt trong chu kỳ 2025–2026.

Dòng tiền từ đâu sẽ đổ vào ?

Burniske nhấn mạnh ba nguồn dòng tiền chính:

- ETF Bitcoin & Ethereum: hàng chục tỷ USD đã chảy vào từ đầu năm 2025, và xu hướng này chưa dừng lại.

- Dòng vốn tổ chức: các quỹ đầu tư truyền thống đang coi crypto là một phần trong chiến lược phân bổ dài hạn.

- Dòng vốn quốc tế: đặc biệt từ châu Á, Trung Đông và Mỹ Latinh – nơi crypto được sử dụng như kênh thanh toán và lưu trữ giá trị.

Cơ hội cho altcoin ít được chú ý

Một điểm đáng chú ý trong nhận định của Burniske là khả năng xuất hiện sóng tăng ở những altcoin ít được để ý. Thay vì chỉ tập trung vào các coin top như BTC và ETH, dòng tiền mới có thể tìm đến các dự án nhỏ nhưng có tiềm năng công nghệ. Điều này mở ra cơ hội cho Layer-2, dự án hạ tầng blockchain, và các giải pháp cross-chain.

Tác động đến chiến lược đầu tư

Theo Burniske, nhà đầu tư cần thay đổi cách tiếp cận:

- Không chỉ chạy theo narratives nhất thời.

- Quan sát và phân tích dòng tiền từ ETF, quỹ tổ chức và thị trường quốc tế.

- Đa dạng hóa danh mục để tận dụng cơ hội ở những dự án chưa được chú ý nhiều.

Ông cũng nhấn mạnh rằng trong giai đoạn dòng tiền là động lực chính, thị trường có thể xuất hiện những cú tăng bất ngờ ở những token ít tên tuổi, thay vì chỉ tập trung vào top coin.

Phát biểu của Chris Burniske ngày 17/9/2025 mang đến góc nhìn mới: thị trường crypto đang bước sang giai đoạn trưởng thành, nơi dòng tiền (flows) quan trọng hơn narratives. Đây là lời nhắc nhở cho nhà đầu tư rằng, thay vì chỉ chạy theo xu hướng nóng, cần quan sát kỹ lưỡng dòng vốn ETF, tổ chức và quốc tế để nắm bắt cơ hội.

Trong bối cảnh Fed bắt đầu hạ lãi suất và dòng tiền toàn cầu đang quay lại với tài sản số, nhận định này càng có giá trị chiến lược cho giai đoạn cuối năm 2025.